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平安是福 顾东的博客

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买车买房买保险!投资储蓄信用卡!金融服务一账通!消费兑奖万里通!来自平安!我是顾东!

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证券投资:寻找业内多元发展的企业!  

2009-05-02 14:51:47|  分类: 家庭理财 |  标签: |举报 |字号 订阅

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上周讲线上阴线买,残酷在于大盘是狠狠地大破年线,在在均线空头排列情况下,周四周五又回了上来!

我是惊弓之鸟,又放不下,持有封基不动,还好本周通乾的净值增长恢复正常!持有中!

密切关注对象:基金丰和,基金安顺,基金汉盛!

密切关注嘉实持有人的分析文章,继续!!!

 

 

买基金是获得市场平均收益的一个较好方式!买封基则又提供了折价率这一安全垫!

买股票是获得市场超额收益的一个较好方式!而买关注股票对应的转债,有时也会提供折价率的安全垫!只是时机稍纵即逝,去年底的南山转债,在83元以下会盘整4天!真是天晓得!!! 学习南山转债的持有人,兴业可转债混合型证券投资基金 与 丰和价值证券投资基金  的基金经理(杜昌勇 , 王鹏 )是我学习的榜样!巧的是丰和的净值今年增长却一般般,不过未来会怎样,拭目以待!(嘉实持有人对王鹏也是很看好的)

前十大股东【2008-12-31】

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━┯━━━━

                  持有人名称                    │持有量(张)  │比例(%)

────────────────────────┼──────┼────

兴业可转债混合型证券投资基金                    │  2398090.00│    8.56

丰和价值证券投资基金                            │  1522550.00│    5.44

工银瑞信信用添利债券型证券投资基金              │  1440490.00│    5.14

中信证券股份有限公司                            │  1279600.00│    4.57

银华保本增值证券投资基金                        │  1064210.00│    3.80

工银瑞信增强收益债券型证券投资基金              │  1016660.00│    3.63

中国机械进出口(集团)有限公司                    │  1005410.00│    3.59

建信稳定增利债券型证券投资基金                  │   994260.00│    3.55

富国天利增长债券投资基金                        │   980860.00│    3.50

富国天博创新主题股票型证券投资基金              │   879400.00│    3.14

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━┷━━━━

 

兴业可转债混合型证券投资基金  【基金经理工作报告】

【2009年一季报】

  基金经理工作报告

  报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  行情回顾及分析

  一季度,A股市场强劲反弹,上证指数累计上涨30.4%。市场结构性的分化日趋严

重,越是难以预测业绩的公司,市场表现越强,在投资逻辑上主要表现为新能源和预期

通胀两条主线,新能源、有色、煤炭、计算机软件等行业涨幅巨大,而与经济相关性密

切的银行、石油石化、钢铁等大行业表现落后,说明投资者对经济的信心仍不足,在资

金充裕的环境下都热衷于主题性的投机。从部分中小股票的短期走势来看,市场正变得

日趋疯狂。

  实体经济层面经过08年4季度艰难的需求停滞阶段后,一季度随着企业存货的逐步

出清以及08年末的一次性大幅计提,企业生产经营也开始逐步恢复,信贷在一季度的大

规模超额投放,企业的资金压力也明显缓解。这也为市场一季度的大幅反弹提供了较好

的基本面支持。随着一季度新增信贷的大规模增长以及实体经济层面的逐步好转,短期

内进一步降息的预期大幅下降,反而因为信贷的超常规增长产生了对潜在通胀的担忧,

一季度债券市场在本身收益率已不具有吸引力的情况下开始出现调整,短期来看,仍找

不到可以支持债券市场可以走出弱势的因素。

  基金运作情况回顾

  一季度,本基金股票仓位变动相对较大,但在2月中旬第一次反弹到2400后本基金

股票仓位做了较大比例的下调。在之后的反弹行情中本基金股票仓位相对较低,大部分

情况下股票有效仓位维持在10%左右,因此本基金在3月份行情中有所踏空。在结构上相

比去年底也有些变化,主要体现在增加了弹性相对较大的股票仓位,稳定资产的比例有

所下降。在目前的市场环境下,本基金后续股票投资将继续保持相对谨慎的操作。

  本基金的转债持仓上在一季度变化较大,由于在去年4季度修正转股价格的转债相

对较多,在一季度以来的反弹中,较多的转债都已超过130元的价格,考虑到赎回因素

以及本身股性风险已较高,本基金对股性较强的转债做了较大比例的减持,因此截至一

季度末本基金转债仓位有较大幅度下降。目前转债的纯债收益率水平都已远低于0,本

基金在目前价格下增持转债的意愿相对较低。

  市场展望及投资策略

  市场在一季度大幅反弹,结构性的牛市维持着市场较高的热度,板块轮动推动市场

持续反弹。从反弹的表现来看,主要以概念主题型投资为主旋律,新能源、有色等龙头

公司的涨幅都在3、4倍,而与经济景气相关的行业比如银行、石油石化、地产、钢铁、

交运、港口等表现一般,市场对经济复苏的持续性信心仍不足。宏观面在一季度的逐月

转好给市场也增强了信心,发电量、财政收入等指标都在逐月好转。而给市场注入一剂

强心针的无疑是信贷,信贷一季度远超预期的增长使得老百姓对货币购买力下降的预期

明显上升,房地产在价格调整幅度并不大的情况下即出现放量反弹,寻求抵抗通货膨胀

的资金推动股市持续反弹。市场不断上涨的同时结构性的分化也日趋严重,部分缺乏基

本面支撑的股票已严重透支,市场估值体系的偏离度越来越大,我们认为在这个位置应

当谨慎,但2009年可能也是相对比较热闹和混乱的一年。

  转债目前已不便宜,除唐钢转债仍有正的纯债收益率外,其余转债都已为负的收益

率,缺乏债性的支持。但转债的转股溢价也有所回落,相比前期,进攻性有所增强。存

量规模由于新债发行的停止而越来越少,对股市相对偏乐观的预期和债券市场偏低的收

益率使得机构投资者对可转债的需求增加,导致转债目前整体偏贵,大部分转债在超过

130的价格后仍具有较高的溢价,本基金在转债投资上将不轻易再加仓,等待时机。


买股票是获得市场超额收益的一个较好方式!也是获得市场超额损失的一个很好方式!

任何股票都有赚钱机会,也都有损失机会!

每个人的性格,脾气,环境,层面不同,操作策略就不同!

要感谢我的朋友与客户,静下心来看这几年的个人分析与操作过程,检讨小结,我还是适合选择经营良好的公司来密切关注,并希望能在一个合理价位介入!!!

在我的博客里有隐形冠军系列的公司分析,现在看来,抗风险能力还是较强,继续关注!002161.002117.002056.002216.600887.601318.600036

 

代码   股票        行业                                        优势

002161 远望谷      RFID射频识别系统及产品生产安装维护!!!      占据铁路市场一半以上份额!前景广阔!

002117 东港股份    商业票据印刷!!!            前景广阔,竞争激烈,技术含量高!

002056 横店东磁    磁性器材生产!!!            前景广阔,竞争激烈,技术含量高!

002216 三全食品    速冻面食生产!!!            不知道70年代后起之人有几多还会做粽子,汤圆,水饺!     

600887 伊利股份    乳业!!!                         业内多元发展的典型!

601318 中国平安    金融综合服务!!!           在个人寿险市场占据优势!保险,银行,投资如何融合,拭目以待!!!

600036 招商银行    金融银行服务!!!            最好的商业银行?我没很多体验,但全国性的银行,大约只有他与民生银行是市场竞争中成长起来的!!!

 

也在看他们的年报分析,共同的特点是业内多元发展良好!!!现在600887.601318.600036,002056都有不一定因素存在,关注中!!!

 还有其他公司通过这种方式取得成功的吗? 茅台,万科也是!!!还有。。。。。。。


文摘:

强生成功秘诀:业内多元发展

09-05-01 10:11:50 作者:Patricia Seller 来源:财富

 

 

    为了今年的财富500强这期杂志,高级撰稿人杰夫 ? 科尔文(Geoff Colvin)和我有幸研究了排行榜上最耐久的公司之一的强生(Johnson & Johnson)。强生公司是一家医疗保健公司,总部位于新泽西州的新布朗斯维克。该公司一向对媒体比较低调,但是在这次经济危机中,公司决定是时候将这123年来的成功经历公之于众了。真是一个很了不起的故事啊!

    首先,这些财务数据足以证明强生的实力与稳定性:

    —— 去年,强生的销售额上升6%,美国500强排名上升6位至第29位(同期,美国经济不断下滑)。

    —— 去年,强生的利润上升22%,而同期五百强企业整体利润下降85%。这使得强生成为美国第六大最赚钱公司,第五大最有价值公司,超过了宝洁(Procter & Gamble)、伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)、雪佛龙(Chevron)、IBM、通用电气(General Electric)以及许多业绩很好的公司。

    —— 强生的信用等级仍然是AAA:拥有这一信用等级的公司中,只有四家是非金融公司,强生是其中之一(另外三家分别为埃克森(Exxon)、微软(Microsoft)与ADP)。拥有AAA信用等级的公司数量正在不断下降。

    —— 去年,强生股价下跌仅8%,而标准普尔指数整体下跌超过30%。

    数据还不止这些。审慎的财务政策是强生成功的关键,但这只是杰夫和我总结出来的五点策略中的一点。其他四点分别为:面向未来;专业管理;超越盈利;业内多元。

    最后一点 —— 业内多元 —— 尤其值得研究,因此我想补充一些刚才没有提到的细节。毕竟,这一策略解释了强生是如何从1886年成立之初的外科绷带制造商,成长为一家业务广泛的卫生保健企业的。强生现在拥有三个业务集团,每一个都足以成为业界领袖。

    强生的好多产品都家喻户晓,有些产品消费者只知其名,但不知道是强生生产的,譬如强生的婴儿洗发水、泰诺、露得清皮肤护理产品与李施德林漱口水(2006年强生收购辉瑞消费保健业务时获得)。医疗器械与诊断部门为手术室和医生办公室提供产品,譬如说缝合线、验血器材和人造关节等。制药业务销售处方药,如用于治疗注意力缺陷障碍的Concerta、治疗关节炎的Remicade、艾滋病药物Prezista等。

    人们常说,多元化经营可以降低风险 —— 一种业务受打击,另一种可能上涨 —— 这种说法在强生得以体现,因为各个业务所带来的收入每年都有变化。

    另一个原因就是多元经营促进各业务间的技术融合。强生内部这种创新的例子最早就是药物洗脱支架,这一技术是20世纪90年代的一次会议中,集团器械部门的工程师与药物部门的科研人员合作推出的。该技术是心脏病治疗中的一次突破。

    首席执行官韦尔登还提到另外一个例子:有些科研人员在开发产品的时候撞了南墙,他们把自己的困难贴到公司内部网,当天就收到了外地其他业务部门的一名科研人员发来的消息。他提供了答案,因为他攻读博士学位时研究重点就是这个问题。

    韦尔登说: “ 我们公司内部专业能力很强,可以加以利用,不用去公司以外找人。 ”

    去年11月,强生收购了Omrix生物制药公司,目前正在试图将该公司的生物药物与强生的外科绷带结合使用,帮助控制软组织流血。多部门合作也能使消费品获益。譬如,强生将实验室中取得的遮光剂技术进步应用到了露得清和Aveeno产品线中。

    强生多元的医疗保健业务的第三个好处就是,能够用公司的各种产品为顾客提供终身服务。在强生的世界里,我们的生活就是从儿童爽身粉直到Efferdent假牙清洁剂。

    与此类似,最近组建的强生综合护理部门的使命是关注病人而不是关注某一种产品。如果强生知道你患有糖尿病,那么它可以向你展示器械与诊断部门的血糖即时检测仪的优点,介绍消费品部门生产的Splenda甜味剂以及最近收购的健康媒体公司(HealthMedia)开发的健康管理软件。

    目前,许多公司竭力寻求增长,试图从现有业务中挤出更大的价值,那么它们走强生的道路是很明智的:在一个涵盖广泛的行业里面寻求发展机会。

    还有其他公司通过这种方式取得成功的吗?


股市有风险,入市需谨慎. 个人观点,仅供参考:)

 

慢即快!少即多!越不繁!越不凡!

-----来自网上,颇有禅意,学习中:)

牛市持股票,熊市持现金

------来自股谚!后悔药提前吃就好了:(

注意收益与风险的平衡,很啰嗦,就再啰嗦一次吧!

------幸福生活自己把握,没有财务支持是不行的.

 

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        恭致时祺!

                       顾伟清

               20090502

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